A hitelezés az új király, Kínának is bealkonyul - állítja Richard Duncan, az IMF korábbi közgazdásza.

A jelenleg Bangkokban élő szakember, aki többek között a Világbanknak, az IMF-nek és a Blackhorse Asset Managementnek is dolgozott, a „The New Depression: The Breakown of the Paper Money Economy" című könyvében nem kevesebbet állít, mint hogy a (valódi) kapitalizmus már 1914-ben kimúlt, amikor az első világháborúra készülő európai államok aranyfedezet nélküli pénzkibocsátásba és deficitfelhalmozásba kezdtek. Azóta a hitel az úr...

A Fed 1968-ban törölte az aranyfedezet kötelezettségét, a hatás pedig nem maradt el: a globális hitelállomány a 60-as évek végi 1000 milliárd dollárról 2007-re 50 000 milliárd dollárra nőtt. Az elmúlt 50 évben mindössze kilencszer fordult elő, hogy az egyesült államokbeli teljes hitelállomány 2 százaléknál kisebb mértékben bővült, az ilyen éveket azonban rendre recesszió követte, amelyből - hogyan máshogy? - masszív hitelekkel sikerült kilábalni...

Duncan úgy véli: az új helyzetben több tévhittel szakítani kell. Ezek egyike, hogy Kína hamarosan a világ legnagyobb gazdasága lesz. Szerzőnk emlékeztet: 1986-ban Japánnal kapcsolatban hangoztattak effélét - az eredmény pedig ismert. A kínai gazdasági csoda immár az alkonyathoz közelít, miután a fogyasztás elérte a határait. Kínának a jelenleg becsült 70 százalékról néhány éven belül (alsó hangon) 100-200 százalékra kell emelnie a szövetségi adósság GDP-arányos szintjét, hogy a jelenleginél jóval szerényebb növekedési ütemet fenn tudjon tartani - jósolja a szakember.

Duncan nem hisz a piac szabályozó erejében: szerinte a kormányoknak meg kell ragadniuk a lehetőséget, és olcsó hitelekkel valóban jövőbe mutató projekteket kellene finanszírozniuk - ilyen lehetne egy hatalmas napenergia-kollektor a nevadai sivatagban...

Tekintse meg korábbi posztjainkat is!

Paradoxonok a forintpiacon

A forint példaképe - a régió bástyája

Apple: 1000 milliárd dolláros lufi?

Eséssel készül a boomra a tejpiac

A spanyol kórtól retteghet a forint

Rosszul jártak a Nokia-tulajdonosok